有没有发现，在过去一段时间里，总是说要加息了，要加息了，

加息的日子总是一拖再拖，这说明了什么？

Westpac经济学家在最近的一期“每周点评”中，对上述现象作出了一番解释，认为金融市场总是过分急切地希望进入下一周期，而经济的基本面却和他们想的不太一样。 Westpac经济学家提出的看法是：新西兰目前的官方利率会直到明年较晚时候才会开始提高， 而停滞的房地产市场是其中的关键因素。

自从2016年11月以来，新西兰的官方利率一直维持在1.75%的水平，Westpac认为， 下一次升息会一直到2019年晚些时候，而市场上其他分析不少认为下次升息是在明年初。

“之所以我们的看法更加鸽派，一个原因是通过储备银行今年2月的货币声明，我们预期今年经济成长将放缓， GDP增幅已经从2016年的近4%降到3%左右，我们认为今年还会减速。比预期弱的GPD意味着央行所需要的非贸易通胀水平还是达不到其目标位（因此无法升息）。”

经济成长脚步的放缓，Westpac经济学家认为有几个因素：最近商业信心的下滑将影响投资权重； 坎特伯雷地震重建的建筑业带动因素正在减弱；金融市场资本限制的措施逐渐发挥效能；移民净人口数字将逐渐衰减。 “很重要的是，我们预期房地产市场价格的停滞将维持更长时间，也是市场对于这段时间政府政策改变的反映。” “这些政策包括了限制外国买家，明线测试和资本利得的规定，以及投资房成本的上升，另外， 2020年大选时推出广泛适用的资本利得税也存在可能。” Westpac认为，一个更弱的房地产市场“将对家庭支出有重要影响”。 “新西兰人很大比例财富集中于投资或者资助房产，房地产市场走弱看起来会转化为消费支出的下降。”

对周边金融环境，Westpac经济学家认为，国际上美联储将更激进地进入升息周期，预期“在2018年间升息3次，2019年内2次”。